2012-2013年中國建筑幕墻行業分析報告

　　3.5.1.市場準入資格

　　相比傳統行業，建筑幕墻行業的市場準入門檻較高，國家建設部對建筑幕墻企業實行嚴格的市場準入資質管理。幕墻行業的市場準入資質包括建筑幕墻工程專業承包資質、建筑幕墻工程專項設計等資質。這些資質管理對幕墻企業在經營規模、工程業績、人員構成、設備條件、技術水平等各方面都提出了很高的要求，只有具備相當條件的企業才能進入幕墻行業，這與一般的建筑公司和裝修企業有著很大不同。根據《建筑幕墻工程專業承包企業資質等級標準》，具有一級施工承包資質可以承擔各種類型建筑幕墻工程的施工，具有二級施工承包資質可以承擔單項合同額不超過企業注冊資金 5倍且單體幕墻工程面積在 8,000平方米以下、高度在 80米以下的建筑幕墻工程的施工，具有三級施工承包資質可以承擔單項合同額不超過企業注冊資金5倍且單體幕墻工程面積在 3,000平方米以下、高度在 30米以下的建筑幕墻工程的施工。這些資質要求限制了潛在進入者，也使得國內一級資質生產企業可以承包高端幕墻項目，保障盈利能力。

　　3.5.2.技術水平

　　幕墻行業是建筑業里面最有技術含量的產業之一，專業化、綜合性的幕墻企業一般都集合了設計院、機械制造企業、施工企業三類企業的特點，其核心競爭力在研發設計領域，它涉及建筑學、結構學、材料學、機械學等多個學科，技術覆蓋面非常廣泛。隨著我國城市化進程的加快和城市建筑水平的提高，我國的建筑設計創新速度加快，建筑設計水平提升，一大批技術含量高、施工難度高、藝術性強、體量大的幕墻工程不斷出現，相應地要求幕墻企業不但要具備先進的生產設備和加工工藝，還要在產品研發、工程設計、生產制造、工程施工、項目管理等方面都具備較高的水平。幕墻行業在技術上的高要求使得很多行業外企業難以真正進入幕墻市場，尤其是無法進入高端市場領域。

　　3.5.3.工程業績

　　在建筑業，工程業績一般都是參與市場競爭的重要條件，這在建筑幕墻行業尤為重要。無論是行業監管部門的資質申報與管理，還是實際的工程投標實踐，工程業績都是一項非常重要的競爭指標。例如，在工程招投標中，業主往往會要求投標人近三年從事過或完成過一定規模的類似工程，以此作為投標人投標的條件之一。投標方的工程業績和經驗是業主決策的決定性因素之一。在幕墻行業高端項目競爭中，特別是海外工程或外商投資項目，工程業績是首要條件。

　　3.5.4.資本實力

　　建筑裝飾行業屬于資金密集型行業。企業的資金實力、信用狀況對業務開展有著舉足輕重的影響。幕墻企業通常在投標之前需要開具投標保函，在施工過程中需要開具履約保函等，而保函的金額與工程規模大小緊密相關，大型項目往往需要開具高額保函，這就使得企業的資本實力、信用等級成為企業發展的重要影響因素。目前EPC 承包模式已經成為國際上最受推崇和應用最多的一種方式，在 EPC承包模式下，工程總承包商的服務范圍包括項目建設的“全過程”，即從項目投資前期工作開始直至建成投產(或交付使用)為止，對企業的項目管理能力特別是資金實力提出了很高的要求，需要企業包括在前期項目招標、合同簽署履約、工程設備采購、基建施工分包、項目維修質保等多個環節履行一定的資金墊付和融資職能。在產業鏈上，幕墻企業介于建筑業主(或建筑總包)與建筑材料供應商之間，如果項目采取EPC 承包模式，則相應地要求幕墻企業能夠最終向業主或總包提交一個滿足使用功能和使用條件的幕墻工程，從而對幕墻企業的資金實力提出了很高的要求。這就要求本行業的廠商必須具備強大的資金籌措能力，資本實力不足者進入本行業存在一定的資金壁壘。

　　4.影響行業發展的因素及風險

　　4.1.宏觀經濟環境

　　緊縮的宏觀經濟政策會對建筑幕墻行業帶來兩個方面的不利影響：(1)固定資產投資規模壓縮，項目投資降低，新建項目減少;(2)銀根緊縮造成資金緊張，影響幕墻行業回款和投入，從而降低行業產值。而寬松的宏觀經濟政策將有利于擴大建筑幕墻行業的整體業務量，減輕行業整體資金壓力，促進行業發展。

　　目前，我國面臨著嚴重的環境問題和能源問題，作為能耗的主要組成部分，建筑能耗已經達到我國能源總消耗的 1/3 左右，我國是相同氣候條件發達國家能耗水平的 2-3倍。節能是建筑外圍護結構的主要責任。2004 年，國家發改委發布的《節能中長期專項規劃》，要求在“十一五”期間，新建建筑嚴格實施節能50%的設計標準，其中少數大城市率先實施節能 65%的標準。而建筑節能的 65%主要由建筑外圍護系統承擔;一方面，新建大型建筑的建筑幕墻必須按照國家頒布的節能設計標準執行;另一方面，必須對既有建筑幕墻進行節能改造，并要求在 2020 年前完成。隨著建筑節能標準的強制實施，節能、環保、智能化的建筑幕墻必然將逐步成為市場的主體，節能政策將推動建筑幕墻的更新換代，提高幕墻高端市場的比例。

　　4.2.幕墻行業與上、下游行業之間的關系

　　在產業鏈上，幕墻企業介于建筑業主(或建筑總包)與建材供應商之間，其下游的業主對大型建筑工程的投資建設決定了建筑幕墻的市場需求，總包則負責建筑主體工程建設并協調相關專項分包商，對幕墻企業有重要影響;其上游則是鋁型材、玻璃、鋼材、石材、膠等各類建材企業。綜合性的建筑幕墻企業除了具有施工企業的一般特點外，還具有輕型機械制造企業和設計院的基本特征，幕墻行業也因此成為建筑業里最具技術含量的產業，其與上下游的產業關聯關系表示如下：

　　4.3.安全生產風險

　　幕墻工程施工作業在臨邊、高空等環境下進行，存在因安全生產管理不到位而造成安全隱患的可能性，從而對公司的業務、品牌、效益造成負面影響。

　　4.4.收入季節性波動風險

　　建筑幕墻企業的經營活動具有一定的季節性，并體現為不同的地區差異，主要原因為：1)由于幕墻工程是室外、臨邊、高空施工作業，受嚴冬、冰雪、颶風、高溫等氣候影響較大;2)國內及部分海外地區的傳統長假對施工影響很大，如中國春節前后近 1個月完成工程量通常較少;3)根據國內慣例，幕墻企業通常上半年資金凈投入量較大，而 12月及春節前工程結算回款量較大，從而對現金流帶來一定影響。因此幕墻企業存在收入季節性波動性風險。

　　4.5.應收賬款風險

　　應收賬款金額較大，與所處行業特點及經營模式有關。主要承接大中型建筑幕墻工程，從事工程施工業務，按已完工工程產值確認應收賬款。幕墻工程的結算模式如下：

　　A.項目中標后，多數項目通常有5%-10%的工程預付款，但近年來隨著 EPC 承包模式(設計—采購—施工總承包模式，下同)逐步流行，國內外無預付款的工程項目有所增多;

　　B.工程施工過程中，工程進度款通常按月(或按工程節點)已完工工程產值 60%-80%的比例支付，付款審批周期通常為 1-3 個月時間，從而導致施工過程中未到付款期的應收賬款比例及金額較大;

　　C.工程竣工驗收后，工程款通常付至已完工工程產值的 80%-85%，竣工驗收通常需要 3-6 個月時間;工程決算后工程款通常付至 95%，工程決算通常需要 6-12 個月時間;最后 5%通常留作工程質保金，質保金在保修期滿后支付，保修期通常為 1-3 年;從而導致驗收決算期間的應收賬款及質保期內的應收賬款比例及金額較大。

　　5.建筑幕墻行業的前景

　　建筑幕墻行業與一個國家或者地區的宏觀經濟發展狀況、城市化率、固定資產投資規模以及房地產行業的發展狀況緊密相關。隨著我國經濟的持續快速增長和改革開放的不斷深入，我國的建筑幕墻市場發展空間巨大。而在國際市場上，東南亞、中東、歐美等發展中國家或發達國家的城市建筑熱潮此起彼伏，行業發展前景尤為廣闊。目前我國已發展成為世界第一幕墻生產大國和使用大國。根據中國建筑裝飾協會于 2010 年 8 月制定的《中國建筑裝飾行業“十二五”發展規劃綱要》，建筑裝飾行業2015年工程總產值力爭達到 3.8萬億元，比 2010年增長1.7萬億元，總增長率為 81%，年平均增長率為 12.3%左右，其中建筑幕墻要達到 4,000億元，增長幅度在 167%左右，年平均增長率為 21.3%左右，由此可見未來建筑幕墻行業仍將取得高于行業整體的發展速度，市場容量將不斷擴大。

　　5.1.我國建筑幕墻市場空間巨大

　　2008 年我國GDP 為30.07萬億元，增長9%。當年建筑裝飾行業總產值達到 1.71萬億元，而作為建筑裝飾行業之一的幕墻行業總產值也達到了 864億元，這兩個行業的產值分別占到 GDP 的 5.68%和 0.29%。目前已經有 9 省、直轄市 23 家幕墻企業在52個國家和地區承建幕墻工程上百項，產值超 120億元人民幣，占建筑裝飾行業對外承包總額的80%。中國已成為世界幕墻生產和使用大國，正在向世界幕墻技術強國發展。

　　2009 年我國GDP 為34.05 萬億元，比上年增長 9.2%。同年建筑裝飾行業總產值約為 1.9 萬億元，其中建筑幕墻行業總產值首次突破千億，達到 1,445 億元，占建筑裝飾行業的比重從2008 年的5.06%上升至2009 年的7.61%。2010 年以來我國經濟逐漸克服國際金融危機的影響，全年 GDP 增速有望繼續保持較高增長，將帶動建筑裝飾行業的市場規模不斷擴大，而幕墻行業憑借顯著高于建筑裝飾行業的增速，未來發展空間十分巨大。相較于建筑裝飾行業，幕墻行業不僅具有快速增長的新增需求，而且具有廣闊的舊有產品更新換代以及新型材料對于傳統結構的替代，這就使得幕墻行業的增長速度顯著領先于建筑裝飾行業增長速度，在行業中的比重不斷提升。

　　2007-2009年全國建筑裝飾行業與幕墻行業產值比較表

　　　5.2.我國城市化水平的不斷提高，將推動建筑幕墻行業持續發展

　　中國經濟的持續發展為裝飾行業提供了良好的發展條件，市場經濟體制的建立和完善促進了中國經濟的高速增長，推動了城市化進程。1990-2008 年，中國經濟以年均9.8%的較高速度發展，城市化率相應由 1990 年的26.40%上升到2008 年的45.7%，17 年間提高了19.3個百分點，而根據國家“十一五規劃”中國城市化率至 2010年將達到47%。國民經濟的增長和城市化進程的加快在一定程度上帶動了基礎設施建設和房地產業的發展。這一時期，投入到基礎設施建設方面的投資大幅度增長，2002-2008年全社會固定資產投資年均增長高達 24.51%，尤其是城市公共建筑和住宅的投資和建設發展迅速，從而對建筑幕墻行業產生了大量的市場需求。

　　建筑幕墻行業是一個典型的“都市型”行業，市場主要集中于經濟總量大、服務業發達、城市人口密集的大中城市。伴隨著城市化進程的推進，我國城市數量和城市規模也在穩步上升。統計數據顯示，截至2008 年末，中國城鎮化率達到 45.7%，擁有6.07億城鎮人口，形成建制城市 655 座，其中百萬人口以上特大城市 118 座，超大城市(人口400萬以上)39座。在經濟規模方面，到 2009年，我國GDP 超過1,000億的城市已經達到88個，其中超過 3,000億的城市有22個，2,000億到 3,000億之間的城市有18 個，1,000億到 2,000億之間的城市有 48個。隨著城市數量和規模的增長，尤其是城市經濟總量的次遞上升，將直接拉動對大型建筑的需求，并形成對建筑幕墻的需求。未來幾年，我國的長三角、珠三角、環渤海經濟圈以及計劃單列市或省會城市等經濟發達地區仍將是建筑幕墻行業的重點市場，尤其是高端建筑幕墻市場。

　　2009年我國 GDP超千億元城市數量情況(個)

　　　5.3.城市公共建筑是幕墻市場尤其是高端幕墻市場的重點

　　近年來，北京奧運會、上海世博會、廣州亞運會等一系列重大體育或博覽活動依次在中國舉辦，這些重大活動對于當地城市建設的推動作用是非常突出的，將極大地提升舉辦城市公共建筑的建設，促進建筑幕墻市場需求增長。以 2008 年北京奧運會為例，大部分體育場館和包括高級寫字樓、酒店在內的城市公共建筑都需要建筑幕墻。中央電視臺新址、首都機場 T3 航站樓、中國國際貿易中心(三期)等重點工程對建筑幕墻的需求量很大。而我國關于天津濱海新區開發開放、西部大開發、振興東北、中部崛起、成渝新特區建設等一系列國家戰略的實施，都為建筑幕墻行業的發展提供了大好機遇。為加速推進我國城鎮化建設和促進區域產業機構調整，國家近期陸續出臺了多項區域經濟振興規劃。截至 2010 年 12 月 21 日，已推出或確定將推出的區域規劃共 24 個，其中 18 個已正式推出。宏大的區域經濟振興規劃將形成龐大的市場需求。

　　5.4.建筑節能政策為幕墻行業持續、快速、健康發展提供了有力的政策支持和導向

　　建筑節能是提高建筑舒適度、降低運行費用的基礎，也是可持續發展的迫切要求。建筑節能是一個復雜的系統工程，包括外墻子系統、屋面子系統、地面子系統、采暖制冷子系統、健康通風子系統和門窗子系統。其中，建筑節能的 65%主要由外圍護系統承擔。統計資料表明，我國建筑能耗已占全國能耗的 40%以上。我國城鄉建筑房屋每年以 20%以上的速度發展，每年竣工面積為 20 多億平方米，其中 90%以上為高能耗建筑;全國既有建筑為 400 億平方米，95%以上為高能耗建筑。我國單位建筑面積能耗是發達國家的 2-3 倍。國家發展改革委員會發布的我國第一個《節能中長期專項規劃》要求，在“十一五”期間新建建筑嚴格實施節能 50%的設計標準，其中北京、天津等少數大城市率先實施節能 65%的標準，2005年國家公布了《公共建筑節能設計標準》，對我國建筑幕墻行業的發展既是挑戰又是機遇。 建筑墻體按照結構受力情況不同，有承重墻、非承重墻之分。非承重墻包括隔墻、填充墻、幕墻。高樓大廈外墻大部分采用幕墻，而不是采用傳統的填充墻，這主要是基于節能與安全考慮。從節能角度講，填充墻需要消耗大量的建筑材料，如鋼材、水泥、瓷磚等都是高耗能材料。而玻璃幕墻的重量只相當于磚墻的 1/10，混泥土墻板的1/7;鋁板幕墻更輕，一座 150 米高、外墻面為 20,000 平方米的高層建筑，采用幕墻可減輕墻體自身重量 5,000噸-12,000噸，這就大大減少了主體結構的材料用量，也減輕了基礎的荷載，節約了資源和能耗。就不同的建筑幕墻來講，也存在能耗高低的問題。根據我國建筑節能降耗的政策要求，幕墻行業應大力研發和推動使用節能、降耗、環保幕墻，如雙層幕墻、光伏幕墻、光電屋頂等。此外，幕墻產品在設計和生產時推廣使用節能材料，如中空玻璃、Low-E玻璃、節能鋁合金等。節能降耗政策為幕墻行業的發展提供了契機，有利于推動幕墻行業持續和健康發展。同時，我國對約 2億平方米既有建筑幕墻在 2020 年前完成進行節能改造的要求，也為幕墻行業提供了廣闊的市場空間。

　　5.5.國內光伏市場的快速發展和政府政策的扶持，進一步促進了光伏幕墻的迅速成長

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