【作者】摘自:中國鋁業(yè)網(wǎng)
近期國家宏觀調控措施的不斷出臺，從根本上改變了多年來國內鋁供給和消費雙雙高速增長的局面，國內鋁市場需要尋找新的供需平衡點。
鋁供給增幅減緩
國家抑制電解鋁工業(yè)發(fā)展過熱的政策
不斷出臺，電解鋁失去了高速增產的動力。國務院通知對所有在建、擬建固定資產投資項目進行全面清理，重點清理鋼鐵、電解鋁等行業(yè)，提高電解鋁固定資產投資項目資本金比例，使新增資金介入電解鋁行業(yè)的門檻提高，擬建項目大量減少，產量增長動力下降。據(jù)有色工業(yè)協(xié)會資料顯示，已經有147萬噸的計劃建設產能被叫停，另有90萬噸產能推遲建設。調控政策相繼出臺，從長期來看有利于國內電解鋁工業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，遏制低水平擴張，抑制電解鋁產量盲目增長；短期來看，由于目前國內已有116萬噸的產能已經建成，已建成產能大部分有穩(wěn)定電力供應，能耗也較低，這部分已建成產能將陸續(xù)投產。
從目前國內已有30多家電解鋁廠停產和減產的情況分析，電力和氧化鋁供應緊張、價格居高不下，短期內對產量影響較小，停產廠家多數(shù)都是產能小、能耗高的企業(yè)，主要分布在湖南、湖北等經濟較為發(fā)達，電價相對比較高的地區(qū)。從國家統(tǒng)計局公布的每月鋁產量可以看出，原鋁月產量非線性同步增長，就意味有產能被閑置。由于每月的天數(shù)不同，為了更加直觀準確地分析鋁產量，我們把月產量細分為日產量，在2003年12月日產量創(chuàng)下相對低點1.611噸后，2004年1月開始產量又呈現(xiàn)增長趨勢（見附表），2004年1月和2月產量環(huán)比分別增加了0.4%和3%，4月份日平均產量幾乎與3月份持平，5月份產量又恢復了增長勢頭，產量環(huán)比增長了3.3%，以上數(shù)據(jù)也證實了一點，在一些鋁廠停產和減產的同時也有部分廠家在增產。
國內電解鋁產能2003年底已經到達830萬噸，由于多種原因部分產能處于閑置狀態(tài)（包括一些新建電解鋁廠），國內電解鋁市場小型鋁廠減產停產，新建電解鋁廠依托自身在技術和能源方面的優(yōu)勢，正在逐步增加產量。近日，國家發(fā)展改革委發(fā)出通知，全國銷售電價水平每千瓦時平均提高2.2分，對電解鋁、鐵合金、電石、燒堿、水泥、鋼鐵等6個高耗能行業(yè)按照國家產業(yè)政策的要求，區(qū)分淘汰類、限制類、允許和鼓勵類企業(yè)試行差別電價。電價的提高，將促使電解鋁行業(yè)中能耗高，技術落后的生產企業(yè)關停部分產能，2004年中國電解鋁工業(yè)正在經歷一場優(yōu)勝劣汰殘酷的行業(yè)競爭。
附表2004年國內原鋁日產量 (單位:萬噸)
月份 月產量 日產量
1月 50.17 1.618
2月 48.33 1.667
3月 52.94 1.708
4月 51.26 1.709
5月 54.74 1.766
鋁消費有所下降
國家抑制固定資產投資影響鋁消費，2003年中國鋁消費量511萬噸，鋁消費的增長主要來自于交通運輸業(yè)和建筑行業(yè)。在中國鋁消費中，建筑用鋁消費占第一位為34%，交通運輸12%，電力11%。國家宏觀調控政策將對鋁消費產生長期深遠影響，現(xiàn)在正是鋁消費的旺季，相關政策對鋁消費影響還沒有完全顯現(xiàn)出來。另外，中國鋁加工產業(yè)結構不合理，企業(yè)眾多，大量的都是中小企業(yè)，平均產量僅幾千噸，不能形成規(guī)模效益，產品結構與發(fā)達國家有明顯差距。電力供應緊張使部分鋁加工企業(yè)處于半停工狀態(tài)，廣東地區(qū)大量的鋁型材廠虧損，以上因素都將造成國內鋁需求減少。
期鋁庫存大幅上升
交易所交割倉庫庫存從1月初的3.1萬噸上升至目前的14.4萬噸。庫存增加的根本原因還是在于國內鋁供過于求。國內鋁消費增長的速度低于產量增長的速度，2003年以來國內鋁庫存（包括交易所、鋁生產商、鋁消費商和貿易商的庫存）都保持在較低的水平，2004年開始情況發(fā)生了改變，國內鋁庫存直線上升，有色金屬協(xié)會統(tǒng)計一季度鋁庫存33萬噸，上漲了30％左右。
中國鋁供應過剩在2003年底已經有所顯現(xiàn)，受2004年1月1日出口退稅稅率下調的影響，使鋁錠出口集中在去年年底，2003年11月和12月國內鋁出口量超出往年的正常水平。鋁出口退稅再次下調的市場預期將刺激鋁生產廠家出口，5月份國內鋁出口量有可能增加，有利于緩解國內供給壓力。進出口狀況影響鋁價
2004年1-4月鋁進口增長幅度遠遠超過了出口增長幅度。1-4月原鋁進口228350噸，同比增長了59.5%，原鋁出口317763噸，同比僅增長了21.6%。目前，國內外鋁比價趨于理性回歸，將減少鋁進口，有利于增加鋁出口。使國內鋁供過于求局面得到改善。
在目前國內鋁供應略微過剩的情況下，出口將對國內鋁供需的調整起到了關鍵作用。雖然6月1日并沒有取消鋁出口退稅，長期來看，退稅稅率還將下調，稅率下調的過程中，國際鋁價和國內鋁價的比價關系將面臨重新定位。
綜合來看，雖然大量能耗高沒有競爭力的小型電解鋁廠停產減產退出市場，但是新建電解鋁廠依托自身在技術和能源方面的優(yōu)勢，參與到市場競爭中，國內鋁產量保持緩慢增長。隨著宏觀調控政策實施，對鋁消費影響將逐步顯現(xiàn)，國內鋁價將進入緩慢探底過程中。在價格機制的引導下，國內鋁市場將尋找新的供需平衡點。
